دکتر ادیب

دلار بخریم یا یورو یا درهم امارات/ تحلیل ويژه مرداد 96

یورو بهتر از دلار و درهم امارات/درهم به دلار میخ شده لذا یورو بهتر از درهم /بدهی ارزی فعالین اقتصادی به دلار و طلب ارزی به دلار و درهم

  • تضعیف اقتصاد امریکا با جهانی شدن
    لیست 10 کشور از 80 کشوری که صادرات آنها بیش از آمریکا رشد کرده است
    مقایسه صادرات در سال 2015 با سال 2000 : 100=2000

    [table id=8 /]
    سیکل ادروار تجاری
    بر اساس چارت شماره یک طی 43 سال ، شاخص دلار 8 بار افزایش شدید یا کاهش شدید داشته است بطور متوسط ، هر پنج سال یکبار دلار افزایش یا کاهش شدید داشته است

    این روند در آینده نیز ادامه خواهد داشت

    چارت شماره یک نشان می دهد وقتی دلار در مسیر افزایش است ، در مسیر افزایش حرکت های سینوسی رو به پایین نیز متعدد مشاهده میشود ، معکوس آن نیز صحیح است، وقتی دلار کاهشی است در مسیر کاهش، حرکت سینوسی رو به بالا نیز به کثرت قابل مشاهده است
    بر اساس دو مولفه فوق از جون 2011 ، دلار وارد فاز افزایشی شده که تا دسامبر 2016 ادامه یافته و سپس دلار وارد فاز کاهشی احتمالا پنج ساله شده است لذا دلار اکنون در فاز کاهشی است از جون 2011 تا دسامبر 2016 ، شاخص دلار از 80 به 103 رسید که گواه 29 درصد افزایش ارزش دلار است از دسامبر 2016 تاکنون شاخص دلار 7 درصد کاهش ارزش داشته است که نسبت به جون 2011 هننوز 22 درصد بالاتر است
    صندوق بین المللی پول اعلام کرد که دلار 20 درصد بیش از ارزش واقعی خود قیمت گذاری شده است که نشان می دهد صندوق بین المللی پول نیز ارزش دلار را بالا دانسته و ارزش دلار در جون 2011 را واقعی تر ارزیابی می کند تحلیل نمودار شاخص 43 ساله دلار

     دلار قوی به آمریکای ضعیف و دلار ضعیف به آمریکای قوی منجر میشود.
    اقتصاد آمریکا بیش از حد ضعیف شده است لذا راه حل اقتصاد آمریکا ، دلار قوی نیست، برای تبدیل اقتصاد آمریکا به اقتصاد قوی، باید دلار ضعیف شود لذا اکنون دوره دلار ضعیف است
     طی چهار سال آینده یورو بهتر از دلار است
     درهم امارات به دلار میخ شده است و تحلیل آینده دلار به آینده درهم امارات قابل تعمیم است ، لذا یورو بهتر از درهم امارات است
     درهم را ریسک استراتژیک تهدید می کند لذا این عامل نیز برتر بودن یورو نسبت به دلار را اثبات می کند

    سناریو دوم
    ۱ –
    صادرات پانزده كشور هر سال حدود ١٥٠٠ ميليارد دلار از واردات انها بيشتر است كه در راس ان چين قرار دارد، واردات يك سري از كشور ها هم إلزاما بايد در همين حد بیشتر از صادرات باشد تا در اقتصاد جهانی توازن برقرار باشد؛
    واردات حدود بيست كشور در سال هم حدود ١٥٠٠ ميليارد دلار بيشتر از صادرات انهاست ، به عبارت ديگر مازاد بودن صادرات يك سري از كشور ها نسبت به واردات با مازاد بودن واردات نسبت به صادرات يك سري از كشورهاي ديگر بايد خنثي شود و اين اساس نظم اقتصادي جهان است؛ تحليل اقتصاد جهاني و پیش بینی آینده آن ، بدون توجه به اين نظم غير ممكن است؛
    تحليل اقتصاد يك كشور و توصيه براي إصلاح اقتصاد آن ، اگر مستلزم تغيير در اين نظم باشد ، فقط در صورتي امكان عملي شدن دارد كه كشور جايگزيني براي آن كشور در نظم جهاني پيدا شود ، به زبان ديگر اگر واردات كشوري از صادرات آن بيشتر باشد در صورتي كه در اين زمينه به تعادل برسد و واردات با صادرات مساوي شود، بايد كشور ديگري نقش آن كشور را در داشتن كسري جبران كند . حذف یک کشور از بازی بدون جایگزین کردن بازیکن دیگر غیر ممکن است
    واردات امريكا و انگليس در سال ٧٥٠ ميليارد دلار از صادرات آنها بيشتر است، به عبارت ديگر اين دو كشور پنجاه در صد از كسري واردات نسبت به صادرات جهان را پوشش مَي دهند، اگر اين دو كشور از ايفاي اين نقش سر باز زنند اقتصاد كشور هاي دچار مازاد صادرات نسبت به واردات فرومي پاشد، به زبان صريح تر اگر امريكا و انگليس صادرات و واردات انها مساوي شود اقتصاد چين و دیگر کشورهای دارای مازاد جدی صادرات نسبت به واردات ، فرو مَي پاشد ، رییس قبلی فدرال رزرو یک بار اعلام کرد عامل کسری تراز پرداختهای آمریکا ، چین است و بدون حل معضل چین ، آمریکا قادر به حل مشکل نیست
    ٢-
    كشورهای داراي مازاد صادرات نسبت به واردات ، ١٥٠٠ ميليارد دلار ارز مازاد را عمدتا در بانكهاي امريكا و انگليس نگهداری می كنند ؛ لذا امريكا و انگليس مقصد نهائی پول مازاد جهان است چه بخواهند و چه نخواهند؛
    ٣-
    ورود پول مازاد جهان به امريكا و انگليس باعث ميشود كه بيش از ظرفيت جذب اقتصاد ؛ پول وارد اين دو كشور شود؛ ورود پول بيش از ظرفيت جذب اقتصاد ، باعث ميشود تا ارزش پول ملي بيش از ميزان واقعي رشد مَي كند وقتي ارزش پول ملي بيش از حد رشد كرد ؛ توليد داخلي افت مَي كند بزركترين مشكل اين دو كشور افت توليد به سبب بالا بودن ارزش پول ملي است
    ٤-
    علت انتخاب ترامپ ، رأی مردمی بود كه به سبب افت توليد داخلی ، احساس می كردند از اقتصاد كنار گذاشته شده اند
    ٥-
    پانزده كشوري كه صادرات آنها بيشتر از واردات آنهاست نوعا كشور هاي بدون نفت اند و يا اتكای زيادی به نفت وارداتی دارند لذا در صورت سقوط قيمت نفت ، مازاد صادرات نسبت به واردات آنها به شدت افزايش مَي يابد و نظر به اينكه پول مازاد در بانكهاي امريكا و انگليس نگهداري ميشود ، خود به خود ؛ كسري امريكا و انگليس بايد بيشتر شود ، يعني امريكا و انگليس با پول مازاد بيشتر مواجه شده و ارزش پول ملي آنها بيشتر افزايش مَي يابد، نفت ارزان به سرازیر شدن ، ثروت به سمت آمریکا می انجامد ، وقتی پول بیش از ظرفیت اقتصاد آمریکا وارد این کشور شود علاوه بر پول ملی در دو بخش سهام و مسکن نیز ، حباب تشکیل میشود
    حباب در بخش مسکن به این معناست که قیمت مسکن بیش از قدرت خرید واقعی مردم رشد می کند؛
    حباب در بخش سهام به این معناست که عایدی سهام در تناسب با افزایش ارزش سهام رشد نمی کند
    حبابی شدن دلار به این معناست که با نرخ برابری دلار در مقابل ارزهای دیگر ، تولید داخلی توجیه اقتصادی ضعیفی پیدا می کند
    ٦-
    ارزش بالای پول ملی يك بازنده أصلی دارد : طبقه متوسط
    نخست وزير كانادا:
    من میخواهم بر روی طبقه متوسط جامعه متمرکز شوم. من میخواهم اطمینان حاصل کنم مردمی که احساس میکنند از رشد اقتصادی عقب مانده اند، در جامعه مشارکت داده شوند. این شبیه به وعدهای است که سبب شد ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری آمریکا پیروز شود.
    ٧-
    تا زمانيكه مازاد چين حل نشود ، كسري امريكا ، حل نخواهد شد ،هر نوع راه حلي براي امريكا ، بدون راه حل براي چين ؛ اثر گذار نخواهد بود ، در وضعيت موجود كسري چين رو به افزايش است اين به معني افزايش كسري امريكاست
    ٨-
    از سال ٢٠٠٠ تا مارس ٢٠١١ در منطقه يورو ، واردات بيش از صادرات بود ، لذا منطقه يورو در كنار امريكا و انگليس مازاد جهان را جذب مَي كرد، اما اكنون منطقه يورو سالانه ٣٠٠ ميليارد دلار مازاد صادرات نسبت به واردات دارد لذا وضعيت بغرنج شده و منطقه يورو خود از منطقه جذب كننده مازاد به كشور توليد كننده مازاد تبديل شده است
    جذب مازاد جهان به بدهكار شدن عميق ان كشور منجر ميشود ، اكنون بدهي منطقه يورو با أستاندارد هاي بانكي از توان بازپرداخت منطقه يورو عبور كرده لذا راهكار توقف افزايش بدهي منطقه يورو است و برای تعادل بین میزان بدهی با توان بازپرداخت آن، بخشی از بدهی باید پرداخت شود؛ اکنون منطقه یورو سالانه ٣٠٠ ميليارد دلار مازاد دارد که صرف پرداخت بدهی میشود
    ٩-
    راه حل براي مشكل افت توليد در امريكا سقوط 18 درصدي ارزش دلار است ، كاهش 18 درصدي ارزش دلار ، به كاهش كسري واردات نسبت به صادرات امريكا منجر ميشود اما اين راه حل به سقوط اقتصاد چين و كشورهاي داراي مازاد منجر ميشود ، كاهش 18 درصدي ارزش دلار ، به رونق گرفتن توليد در امريكا منجر ميشود ، ترامپ براي اينكه بتواند رضايت كساني را جلب كند كه به او رأي داده اند بايد حداقل 18 در صد ارزش دلار را كاهش دهد اما به اين طريق مشكل از امريكا به چين منتقل ميشود ، اگر اين سناريو تحقق يابد اقتصاد چين سقوط مَي كند ، سقوط اقتصاد چين به معناي سقوط ارزش سهام در چين به يك سوم ارزش كنوني است
    راه حل
     وقتی اقتصاد آمریکا حبابی میشود راهکار افزایش نرخ بهره و ترکاندن حباب است
     اقتصاد آمریکا به اظهار استیگلیتز از جنگ جهانی اول تا کنون ده بار حبابی شده و در 9 بار فدرال رزرو با افزایش نرخ بهره اقدام به ترکاندن حباب کرده است ، استیگلیز می نویسد پس از فروپاشیو تخلیه حباب ها ، فدرال رزرو با کاهش نرخ بهره ، مجددا شرایط را به وضعیت عادی برگردانده است
     در وضعیت موجود نیز به نظر می رسد فدررال رزرو با افزایش نرخ بهره اقدام به حباب زدایی از اقتصاد خواهد کرد
     لذا پیش بینی میشود فدرال رزرو ، افزایش مکرر نرخ بهره را تا ترکاندن سه حباب یاد شده در اقتصاد آمریکا ادامه دهد.
     در داخل آمریکا ، افزایش مکرر نرخ بهره به ترکیدن حباب سهام ، مسکن و نرخ دلار منجر میشود
     در خارج آمریکا ، افزایش نرخ بهره ، ورشکست شدن موسسات مالی سایه و فروپاشی بورس های بیرون آمریکا را به دنبال دارد

0 پاسخ ها

دیدگاه خود را ثبت کنید

آیا می خواهید به بحث بپیوندید؟
در صورت تمایل از راهنمایی رایگان ما استفاده کنید!!

دیدگاهتان را بنویسید